月度归档： 2026 年 2 月

记者 王曦 近期，各大光模块企业纷纷密集公布2025年业绩预告。以中际旭创股份有限公司（以下简称“中际旭创”）为例，预计2025年归属于上市公司股东的净利润为98亿元至118亿元，同比增长89.5%至98亿元至118亿元。 118亿。元。 128.17%；成都信亿盛通信技术有限公司预计2025年净利润同比增长231.24%至248.86%。中国银河证券在研报中表示，主要相关公司业绩普遍超预期，光模块景气度“持续上升”。1.6T激增时代开启。“1.6T光模块将于2025年第三季度正式开始向主要客户出货，第四季度激增将进一步加速，迎来新的增长点。”旭创科技在2月1日发布的IR活动报告中描述了高端产品的最新销售进展。具体来说，光模块是数据中心内服务器、交换机等设备之间高速互连的核心部件，其速度（800G、1.6T等）决定了每秒可以发送多少数据。近年来，800G光模块已成为全球各大云厂商构建AI计算集群的首选。 1.6T光模块是这条技术道路上的下一个里程碑，今年1.6T光模块的需求将较去年“大幅增长”，预计未来仍将保持环比增长趋势，中际旭创认为，行业总体原则是光模块产品价格逐年下降。r 随着客户需求规模的不断扩大。中国银河证券分析师表示，今年国内光模块的需求将从400G开始。预计升级到800G和1.6T。人工智能应用的发展带来的计算能力需求的增加将带动光模块的需求。目前国外行业的前景还是比较乐观的。各大云厂商也对今年的Cap Spend.ital寄予厚望。由于GPU性能的提升，海外光模块的速度加快趋势明显。高速、高价值光模块的产量预计将加速增长。供应链面临“重大挑战”。在需求快速增长的同时，光模块行业面临着严峻的供应链挑战。 “交付能力”已经取代“技术解决方案”成为现代商业竞争的核心。多家机构研究报告及公司点评nies指出，高端光芯片供应紧张。 Centerline Securities Monthly 援引市场研究公司 Light Counting 的预测称，由于 EML（电吸收调制激光器）和 CW（连续波）激光器芯片的短缺，市场增长在 2026 年底之前将受到限制。中际旭创也坦言，2025年之后，客户需求增长过快，导致光芯片等材料产能供应跟不上。预计这种情况将持续到今年上半年，下半年供应量预计将有所下降。该行业的领先公司正在采取积极措施应对这一挑战。中吉秀川表示，已与供应商协商今明两年的供货总量，并已争取到相应的产能，以保证基础材料的供应。郭涛 中国电子商务专业服务中心副主任中心表示，明年光模块行业的竞争将集中在产能和供应链管理上。大公司的主导地位可能会进一步扩大。 “生产效率和供应链控制”的双重力量将加速行业重组，大企业与中小制造商的差距将进一步拉大。展望未来，光模块行业的技术演进路径日益清晰。其中，硅光子技术渗透率持续提升是行业明显趋势。中际旭创表示，硅光子已经有望应用到互联网上。公司将进一步发挥硅光子技术的优势，在产品开发中优先考虑硅光子技术。此外，下一代数据内部互联的技术路径中心也出现分化。在服务器机柜内部（扩展场景），正在并行开发操作模块。传统的插入式光学器件、近封装光学器件（NPO）和共享封装光学器件（CPO）。中际旭创预测，非营利组织在灵活性、性价比和供应链成熟度方面比CPO有很多优势。现在，这是“云提供商客户首选且有价值的解决方案，并且可能成为长期技术选择。”郭涛表示，未来两到三年，硅光子解决方案将成为1.6T以上高端市场的主导选择，NPO/CPO等途径在某些场景下可以相互补充。产业竞争将从单纯的产品竞争转向基于“技术切路+生态协同”的综合竞争。
（编辑：王婉莹）

记者 李万承熙 1月30日，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于完善发电容量定价机制的通知》（以下简称《通知》），其中提出“分类完善燃煤发电、天然气发电、抽水蓄能发电、新能源储能容量能源定价机制，优化能源市场机制”。北京科方德科技发展有限公司研究部负责人张新元在接受《证券日报》采访时表示，《通知》首次在国家层面明确了新能源储能的容量价值，并将其纳入发电侧容量定价机制，意味着新能源储能的商业盈利模式有望得到制度保障。基于容量的电价机制为储能电站提供稳定的容量回报预期，将吸引更多资本，鼓励新储能规模化、市场化发展。 《通知》提出，建立新增离网储能容量电价机制。对于新建独立电网侧储能电站，帮助电力系统安全运行，不参与能源分配或存储，不同地区可实行按容量电价。容量电价水平以地区燃煤发电容量定价标准为基础，按照最大容量折算成固定比例（折算率为全部电量连续放电时间除以全年最长净负荷高峰时间，最多不超过1），并综合考虑电力市场建设进度和电力系统需求确定。袁帅 副主任中关村物联网产业联盟秘书长在接受《证券日报》记者采访时表示，《通知》在国家系统层面明确了新能源存储的容量价值，彻底打破了此前新能源存储只能通过电力交易产生收益的单一模式，为行业建立了“容量收益+电力收益”的双收益框架。政策不断完善，保障储能新兴产业发展。 2025年2月，工信部等八部门联合发布《新型储能制造业质量发展行动计划》，提出实现绿色发展。同年8月，国家发展改革委、国家能源局联合公布《大规模建设新能源发电专项行动计划》《储能（2025-2027）》公布，2027年全国新型储能设施容量将达到1.8亿千瓦以上，带动项目直接投资约2500亿元。地方层面，截至2026年1月末，湖北、甘肃等全国9省出台独立容量补偿政策。储能推动新能源商业化、规模化和有序发展福州共顺石公关咨询有限公司合伙人詹俊豪在接受《证券日报》记者采访时表示，我国新能源储能产业已进入快速发展期，装机容量不断扩大，技术路线呈现多元化格局，产业生态体系日趋成熟。根据国家能源局数据，截至2025年底，我国新能源储能产能已达1000万千瓦。较2024年底增长84%。平均储能时间为2.58小时，较2024年底增加0.30小时。根据CNESA（储能产业技术联盟中关村储能）全球储能数据库DataLink数据显示，2025年我国新增投运储能容量将达到66.43GW/189.48GWh，发电规模和能源规模分别比上年增长52%和73%。 2030年，新能源储能累计装机预计将达到3.7亿千瓦以上。国研新经济研究院创始所长朱克利在接受《证券日报》记者采访时表示，从产业链角度来看，产能定价机制的推出将带来双重效益。一方面，稳定的利润将大大扩大新能源储能项目的投资，增加整体链条。流程物资、中间设备及下游作业需求预计将快速增长，相关企业订单和利润快速增长。同时，在质量效益型政策下，企业应加大研发投入，促进技术升级和产品重复，提高产业链专业化、精细化水平。在此背景下，产业链上的上市公司将加速新能源储能业务的发展。我们继续努力研发新产品并实施项目以捕捉市场机遇。对于参与该项目，南方电网储能有限公司在1月28日的投资者信息活动登记表中表示，新能源储能是公司的核心业务之一，公司正在积极推动高容量新能源的发展。储能业务。公司参与了马来西亚、沙特新能源储能项目的前期工作，主要提供技术和管理支持。在材料领域，湖南雨恩新能源电池材料有限公司此前在投资者关系记录中透露，其CN-5系列、YN-9系列和高端系列等新产品符合储能电池向大型化发展的市场趋势以及电动电池提高快充性能的应用需求。 2025年以来出货量占比快速增长。宁德市新能源科技有限公司此前在投资者关系报告中表示，其587Ah专用储能电池在能量密度、安全裕度和长使用寿命三个重要因素之间找到了最佳平衡点。目前我们正在加速587Ah的量产以满足市场需求，587Ah的出货比例未来产品将逐步增加。萨摩云科技集团首席经济学家郑雷在接受《证券日报》记者采访时表示，新能源储能产业链上市公司应捕捉能源容量价格中的政治红利，优先上市独立储能项目，构建多元化盈利模式。加强物资供应和成本控制，提高下游制造和系统集成效率，拓展下游运营服务。加大研发投入，推动技术重复和标准化生产，通过技术壁垒和全链条协同，增强行业竞争力。
（编辑：王婉莹）

新华社纽约1月30日电 美国东部时间30日下午，国际市场金银价格继续大幅下跌。纽约商品交易所4月黄金期货价格短暂跌破4800美元/盎司，跌幅超过10%。 3月份白银期货价格一度跌破80美元/盎司，跌幅超过30%。
（编辑：苗苏）

新华社纽约1月30日电（记者徐静）由于短线期货交易者的获利了结和多头平仓，1月30日国际金银价格持续大幅下跌，创下数十年来单日最大跌幅。纽约商品交易所4月黄金期货价格30日短暂跌破4800美元/盎司，跌幅超过10%，创20世纪80年代以来最大单日跌幅。 3月份白银期货价格一度跌破80美元/盎司，跌幅超过30%，创有记录以来最大单日跌幅。市场分析人士认为，美国总统特朗普30日任命前美联储委员凯文·沃什为下一任美联储主席，导致贵金属价格下跌。沃什曾公开批评量化宽松的副作用，并认为美联储需要与美国财政部在政策上进行更密切的合作。美国劳工部周三宣布，2025年12月及全年核心生产者价格指数（PPI）超出了经济学家此前的预期，表明通胀正逐渐蔓延至更广泛的经济领域。生产者价格上涨可能迫使美联储维持“中性”货币政策的时间比预期更长，这将对金价产生负面影响。分析师认为，在过去一个月金银价格飙升之后，市场下跌是不可避免的。总部位于伦敦的资产经纪公司 Britannia Global Markets 的分析师表示，考虑到 1 月份贵金属价格上涨的速度和规模，此次下跌并不意外。英国研究机构Metals Focus的分析师认为，近期贵金属的上涨是非理性的，但由于投资者面临持续的地缘政治风险和经济不确定性，市场下跌可能不可持续。
（编辑：苗苏）