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中国经济网北京10月31日电 A股三大股指今日早盘震荡调整，齐齐下跌。截至中午收盘，上证指数下跌0.63%至3961.62点。深成指跌0.62%至13,447.94点。创业板指数下跌1.49%至3,214.48点。分板块看，影视、文化传媒、生物制品等板块涨幅最大，保险、零配件、半导体等板块跌幅最大。 A股市场板块盈亏排名
（编辑：韩宜佳）
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中国经济网北京10月30日电 赛恩斯（688480.SH）昨晚发布公告，拟发行不特定对象可转债，表示发行不特定对象可转债募集资金总额不超过5.65亿元（含初始金额）。该保证金扣除发行费用后将用于冶炼药剂改扩建项目（一期）、年产10万吨高效浮选药剂建设项目及补充流动资金。本次发行的可转债为平价发行，面值为100.00元。预计本次发行可转债数量不会超过565万份（含初始数量）。剩余期限本次发行的可转换公司债券的有效期为自发行之日起六年。本次发行的股票收购权可转债采用年付息方式，已发行的可转债到期将偿还本金并支付上一年度利息。本次发行可转债表面利率及各计息年度最终利率水平的确定方法，由公司股东大会批准，由董事会（或董事会授权人员）在发行前与保荐人（主申购人）协商确定，并结合国家政策、市场情况和公司具体情况确定。若本次可转换票据发行完成前银行存款利率发生调整，股东大会将授权董事会（或董事会授权的人）相应调整票面利率。本次发行的可转债的转股期限为可转债发行完成后六个月第一个工作日起至可转债到期日止。可转债持有人可以在转股次日选择是否转股并成为公司股东。据塞恩斯昨晚发布的2025年三季度报告显示，公司一季度营业利润达到6.77亿元，同比增长15.81%。归属于证券交易所上市公司股东的净利润为0.74亿元，同比下降48.32%。扣除非经常性损益后，归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，同比下降10.78%年。经营活动产生的现金流量净额为370万元。 2022年11月25日，塞恩斯在上海证券交易所科创板挂牌上市。已发行股份数量为23,706,667股。所有新股均向社会公开发行，无旧股转让。发行价格为19.18元/股。保荐机构（主承销商）为神曼宏源证券承销保荐有限责任公司，保荐代表人为叶强先生、王一亭先生。赛恩斯本次发行募集资金总额为45,469.39万元，募集净额为39,924.48万元。塞恩斯最终筹集净融资149,244,800元，超过原计划。赛恩斯2022年11月22日发布的招股书显示，公司计划募集资金2.5亿元，将用于长沙赛恩斯。成套环保设备生产基地建设环保工程技术有限公司建设项目、赛恩斯环保有限公司研发中心扩建项目及辅助流动资金项目。赛恩斯发行总成本为5544.91万元（不含税），其中神曼宏源证券承销保荐有限公司收到保荐费及承销费3401.63万元。 2025年10月14日，塞恩斯股价最高达到64.99元，创下IPO以来的新高。
（编辑：蔡青）
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据国家外汇管理局10月29日消息，为全面贯彻落实党中央、国务院决策协议，进一步便利跨境业务收支便利化，提高外汇服务质量和效率，支持外贸稳定发展，国家外汇管理局近日发布通知，关于进一步便利外汇资金结汇，支持外贸稳定发展。推动便利化政策优化拓展。通知明确，推动跨境贸易高水平开放试点优化扩大，在此基础上在现有试点地区的基础上，将覆盖更多有实际需求、企业合规状况良好、符合国家战略发展方向的领域。扩大试点企业经常项目资金清结算业务种类，支持货款与货物交易相关的运输、仓储、维修、清算等服务费用之间的清算结算，降低资金结算成本。进一步简化优质跨国企业经常项目存款集中收付流程和清算流程，帮助银行按照业务拓展原则便捷办理经常项目外汇业务，更好体现外汇便利化政策的整体成效。援助银行根据认可企业提供的工资数据确定外币结算金额和工资购买金额，并为企业提供便利。为涉外公司员工办理相关业务。支持新交易业态等创新业务健康发展。该通知提出，要充分发挥优质电子商务平台和外贸综合服务公司的授信强化作用，鼓励银行将更多与新业态相关的中小企业纳入优质企业范围，实行更加便利的业务资金结算政策。引导银行改变传统的单据控制方式。系统从网上产生的电子交易信息，如外贸综合服务公司提供的订单、物流等信息，自动进行批量审核，方便新营销主体收付汇。监管银行，建立专门机制处理经常账户外汇交易数。对于具有实际合法交易经验的境内机构经常项目外汇业务，遵循“实质重于形式”的原则，高效办理定制化、复杂化、创新化的经常项目外汇业务。提高商业服务企业资金使用效率。本通知提出，便利服务贸易预付款业务管理，明确境内企业与合作伙伴之间货物运输、仓储、维修等费用的收付，通过直接在银行办理相关资金收付，实现收付便利。支持承包工程企业跨国家、跨地区集中调配和使用资金，有效盘活境外工程项目“存”资金，有效降低企业财务成本，支持高质量联合建设“一带一路”建设。国家外汇管理局表示，下一步将继续深化外汇管理改革，进一步便利经营主体跨境业务收支，不断提高跨境资本结算质量和效率，切实助力实体经济高质量发展。
（编辑：关关）
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记者 张相宜 近日，受国务院委托，在第十四届全国人大常委会第十八次会议上，中国人民银行党委书记、行长潘功胜作国务院金融工作报告。对于下一阶段工作，潘功胜表示，本市将继续发挥城市房地产融资调节机制作用，完善适应房地产发展新模式的融资体系。完善房地产融资体系，是构建房地产发展新模式、推动房地产高质量发展的重要课题。 10月27日，国家金融监督管理局党组书记、局长李云泽在2025年金融区论坛年会开幕式上表示，要加快构建与房地产开发新模式相适应的融资体系。 “十四五”期间，房地产金融体系改革和完善取得了良好成效。例如，在城市房地产融资调节机制方面，全国“白名单”项目核准贷款金额已超过7万亿元，有力保障了商品房项目的建设和实施。在介绍2024年11月以后金融运行主要进展和成果时，潘功胜表示，要充分发挥城镇房地产贷款调节机制的作用，通过“白名单”机制引导商业银行新增贷款2.2万亿元。李玉佳 广东省住房政策研究中心高级研究员《证券日报》记者了解到，新房地产开发模式中的融资体系涵盖保荐银行体系，即确定一家银行或银团作为保荐银行，项目开发、建设、销售等资金存放在保荐银行，保荐银行保障项目的合理融资需求。同时，作为独立的法人实体，项目的封闭式运作也能保证银行的权益，确保项目按时交付，保护项目购房者和购房者的合法权益。 “十五五”期间，将继续完善适应房地产开发新模式的融资体系。 《中共中央关于制定下一个五年规划的建议》号召推进国民经济和社会发展第15号文件高质量房地产开发。加快构建房地产开发新模式，完善商品房开发、融资、销售基本制度。粤开证券研究所首席经济学家、所长罗志恒认为，“十五五”期间，随着制度的完善，房地产开发新模式将打造权责明确、风险隔离、监管有效的房地产融资和经营新秩序。在房地产项目融资方面，要推动采取有效措施，如建立城市房地产融资协调机制和项目“白名单”制度，为符合条件的项目提供稳定、可预测的融资路径。这既避免了因“一刀切”贷款退出而引发的流动性危机，也防止了资金效率低下和过度投资。的一个中国指数研究院相关负责人对《证券日报》记者表示，引入项目开发公司制度和城市房地产融资调节机制仍是“十五五”期间要实施的重要政策方向。预计，规范资金监管、改善企业金融环境、与现房销售相适应的金融政策将继续实施，以竣工为主的主体，将使项目的建设和交付更加可靠，保障购房者的合法权益。
（编辑：蔡青）
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中国经济网北京10月28日电 堂岛泉（002852.SZ）今日收盘报10.68元，跌6.32%，市值36.74亿元。该股目前处于突破状态。道道圈于2017年3月10日在深圳证券交易所挂牌上市，流通股数量为2500万股，发行价格为47.30元/股。保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为王嘉胜先生、赵亮先生。岛岛发行募集资金总额118.25万元，扣除发行费用后募集资金净额111,664万元，用于岳阳临港新区食用油综合加工项目“重庆分公司二期600吨/日食用油精炼项目””及销售网络建设项目。道道泉发行总费用为6586万元，其中认购及保荐费用为5376万元。经中国证监会《关于核准堂岛泉石油股份有限公司非公开发行自有股票的批复》（证监许可[2021]1171号）批准，公司拟非公开发行7000万元人民币。 2021 年 11 月在深圳证券交易所发行普通股（A 股），发行价格为每股 11.31 元，募集资金总额为 791,700,000 元，扣除认购费和推介费 10,102,547.17 元，扣除经纪费用和佣金后余额为 781,597,452.83 元。其他发行费用 1,682,410.33 元，实际募集资金净额为 779,915,042.50 元，预计于 2021 年 11 月 3 日到账。募集资金已到账。国家天职会计师事务所（特殊普通合伙），2021年11月5日出具的报告编号：天智[2021]第42327号验资报告。经测算，道道泉共有两轮融资，募集资金197.42万元。 2018年6月2日，道道全发布关于实施2017年度利润分红的公告，以公司现有总股本1.7亿股为基数，表示向全体股东每10股派发现金230万元。同时，以资本公积金向全体股东每10股转增700万股。股份登记日为2018年6月7日，除权及分红日为2018年6月8日。2017年10月10日，到到泉发布了关于公司2017年半年度利润分配实施情况的公告。以公司现有总股本1亿股为基础，向全体股东每10股派发现金股利4.10元。同时，向全体股东每10股转增7股。资本登记日为2017年10月13日，除权除息日为2017年10月16日。
（编辑：田云飞）
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中国经济网北京10月28日电 宇鑫股份（002986.SZ）今日收盘跌5.77%，报10.61元，市值40.69亿元。该股目前处于突破状态。宇鑫股份于2020年6月2日在深圳证券交易所挂牌上市，公开发行2834万股，发行价格39.99元/股。保荐机构（主承销商）为安信证券股份有限公司（于2023年12月8日更名为国投证券股份有限公司），保荐代表人为王志超先生、宰萍萍先生。宇鑫股份本次IPO募集资金总额为113,331.66万元。扣除发行费用后净募集金额为10亿元。宇鑫股份2020年4月24日披露的招股书显示，拟募集1亿元用于年产15万吨顺酐项目及补充流动资金。宇信本次IPO总发行成本为13,331.66万元，其中认购费和保荐费为1.05亿元。宇鑫股份计划于2023年通过发行特定用途股票募集资金。经中国证监会《关于发行特定目的股票登记的批复》（证监许可[2023]1902号）批准，公司发行特定用途普通股（A股），发行价格为14.90元/股，发行总额为64,065,792元。 954,583,000人聚集。扣除认购费424万元（含税）后，募集资金总额为95,034.3万元。该资金已于2023年12月14日通过联席主承销商国投证券转入公司募集资金监管账户。扣除后剩余认购费、保荐费、律师费、审计费、法律披露等发行费用1,264.18万元（含税），再加上相当于发行费的增值税进项税额94.23万元，公司本次募集资金净额为93,864.8万元。本次募集资金已经天健（特殊合伙公司）会计机构验资，并出具了《验资报告》（天健验[2023]2-42号）。经测算，宇鑫股份两轮募集资金总额为20.88亿元。根据宇鑫股份发布的2022年度分红及资本执行公告，公司2022年度利润分红方案已于2023年5月10日召开的公司2022年度股东大会审议通过。但该方案具体内容如下。以公司现有总股本228,151,400股为基础，派发现金红利5元（含税）。以资本公积金向全体股东转增股本，同时每10股转增4股。根据耐宇新股发布的2021年度分红及资本执行公告，公司2021年度利润分配方案将于2022年5月5日召开的公司2020年度股东大会21日审议通过，方案具体内容如下：以总股本158,676,000股为基数，向全体股东派发现金（含税）1元。每10股转增4股，向全体股东转增资本公积金，每10股转增4股。根据宇鑫股份发布的2020年度股息及股本实施公告，公司2020年度股份分配方案以公司现有总股本为基础。l 股本11,334万股，向全体股东每10股派发现金120万元，同时向全体股东转让400万股。每10股从资本公积金中向股东分配。
（编辑：田云飞）
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中国经济网北京10月27日电 湖北宜化（000422.SZ）10月24日晚间公告，拟向未指定对象发行可转债。本次发行的证券类型为可转换为A公司股票的可转换债券。拟转换为可转换债券的公司A股股票未来将在深圳证券交易所上市。本次发行募集资金总额不超过33亿元（含原金额）。扣除排放费用后的总额将用于磷、氟资源高值化利用项目、5万吨/年磷酸二氢钾项目、补充开工资金及偿还贷款。本次可转债剩余期限购买本次发行的股份的权利期限为自发行之日起六年。本次发行的可转债每张面值为人民币100.00元，按面值发行。对于本次发行股票收购权可转债名义利率的确定方法以及各计息年度最终利率水平，我们要求公司董事会（或董事会授权的人员）有权在发行前在公司股东大会上与保荐人（主申购者）根据国家政策、市场情况以及本次发行的具体情况进行协商。 公司。本次发行的股份购买权可转换公司债券采用年付息方式，上一年度持有股份购买权的可转换公司债券本金和利息未转股的，到期偿还。本次发行的股票购买权可转换公司债券的转股期限为股票购买权可转换公司债券发行完成后六个月的首个交易日起至股票购买权可转换公司债券到期日。可转债持有人可以在转股次日选择是否转股并成为公司股东。本次可转债的具体发行方式由公司股东大会授权公司董事会（或董事会授权人员）与保荐人（主认购人）协商确定。本次可转换公司债券发行对象为符合法律、法规规定的个人、法人、证券投资基金及其他投资者（不包括投资者）。（国家法律法规禁止的）在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立证券账户的。本次发行的可转债将优先向公司原股东发行，原股东有权转让并从中获利。增加分配权。原股东优先分配的具体比例将由公司董事会（或董事会授权人士）根据发行时的具体情况确定，并在可转债发行公告中披露。扣除原股东优先配售及原股东放弃优先配售部分后的余额，将采取网下向机构投资者发售和网上定价相结合的方式出售。g 通过深圳证券交易所交易系统。剩余金额将由主经理承担。上述募集资金使用情况报告中，经中国证监会《关于发行特殊目的股票登记的回复》（证监许可[2023]1072号）批准，公司实际发行特定用途股票1.6亿股，每股面值1.00元，发行价格为9.90元/股。截至2023年7月4日，公司实际拥有普通股（A股）1.6亿元，总营收15.84亿元。扣除认购费、保荐费、律师费、审计认证费、股票登记费、印花税等发行费用14,516,997.21元（不含税）后，实际净利润为1,569,483,002.79元。上述资金的到位情况已经大信会计事务所（专门公司）验证并出具《验资报告》已发大新恩施[2023]2-00016号。
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中国经济网北京10月27日电 浙江黎明（603048.SH）10月24日下午发布公告，持有公司5%以上股份的股东减持股份结果。本次减持计划实施前，股东舟山一帆股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“一帆投资”）持有浙江黎明股份916万股，占公司总股本的6.24%。上述股份是在首次公开募股之前购买的。 2025年7月2日，公司发布《关于拟减持公司5%以上股东股份的公告》。一帆投资拟减持公司股份至总计430万股通过集中竞价或大宗交易的方式，同时考虑股东自身的资金需求。拟减持比例不超过公司总资本的2.93%。公司于2025年10月24日收到一帆投资出具的《换股结果通知书》。2025年9月1日至10月15日，一帆投资通过密集竞价、大宗交易方式合计减持公司股份417.25万股，相当于公司总股本的10%。 2.84%，减持价格区间为17.35元/股至21.05元/股，合计减持股份79,526,929.00元，本次减持计划已到期并已实施。广告显示，浙江保税区黎明投资有限公司、浙江保税区吉恒投资有限公司均为公司实际管理人于黎明、郑晓敏控制的公司。舟山一帆股权投资有限公司 合伙人rship（有限合伙）为公司实际管理人于振焕先生控制的公司。上述实体通过关联关系形成协调行动者。 2024年年报显示，浙江自贸区黎明投资有限公司拥有公司42.55%的股份，浙江自贸区吉恒投资有限公司拥有公司25.53%的股份，舟山一帆股权投资合伙企业（有限合伙）拥有公司6.24%的股份。于黎明、郑晓敏分别持有浙江自贸区黎明投资有限公司、浙江自贸区吉恒投资有限公司100%股份。于立焕（于黎明、郑晓敏之子，现任经理的合作者）拥有舟山一帆股权投资44.65%的股份。合伙企业（有限合伙）。于黎明、郑晓民、于振寰合计持有公司70.87%的股份。浙江黎明在主板上市于2021年11月16日在上海证券交易所挂牌上市，流通股数量为3672万股，发行价格为17.37元/股。保荐机构为长荣证券股份有限公司，保荐代表人为向惠强先生、范国祖先生。浙江黎明此次IPO共募集资金6.38亿元，扣除发行费用后净增5.66亿元。浙江黎明2021年11月3日发布的招股说明书称：公司拟募集资金5.66亿元，用于年产2730万件精密盲件建设项目、发动机缸体制动设备研发生产项目、智能工厂改造及信息系统升级建设项目及补充流动资金。浙江黎明IPO费用为7211.52万元，其中保荐机构长荣证券股份有限公司收取费用获得承销赞助费4564.78万元。
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新华社记者 陈晨 张申博 陆玄刚 古都秋日，天气渐凉。当走进西安西咸新区十里丰和影视基地时，发现一片热闹景象。在医院、工厂、酒吧等工作室里，演员们努力工作，导演的眼睛则盯着监视器。露天广场上，工作人员拿着剧本进行了热烈的讨论。基地拥有300多个拍摄场景，旺季期间平均每天吸引12名员工前来，见证了当地微短片产业的蓬勃发展。凭借先发优势，西安戏剧微短片产量一度占国内产量的60%以上，被称为“微短片之都”。随着更多竞争者进入市场，西安也在市场动荡中进行跨界整合，走向“价值驱动”转型转型。理由：先发优势创造规模效应。2023年，微剧《无双》上映8天内收费突破1亿元，成为行业里程碑。据李涛介绍， 西安风行广告文化传播有限公司总监，该作品出品人，该公司于2022年进入戏剧微短片路线，并坚持直至成功，标志着行业的春天。据中国网络视听协会编制的《中国戏剧微短片产业发展调查（2024年）》显示，2023年全国戏剧微短片将有60%以上 西安制作，80%的成功作品将由西安团队制作。短剧在西安的兴起绝非偶然ce. “这里信息流广告公司很多，但拍摄的剧型广告内在逻辑与微短剧类似，转换也很顺利。”李涛表示，作为“西部电影”的发源地，深厚的人才积累也有力支撑了西安微短剧的发展。义仁一步步站稳了脚跟，并获得了政治支持。陕西省广播电视局公布了《支持微短剧产业发展的若干措施》，投入大量资金鼓励高质量创作。西安在多个地区开发影视基地，减少企业，实现规模效应。 “到目前为止，西咸新区已建立了5个拍摄基地，吸引了50多家微短剧公司及相关配套公司。这是微短剧公司数量最多、规模最大的区域。”西咸新区宣传文化和旅游局副局长杨彬彬表示：“变化：微短剧2.0时代的挑战。西咸新区沣东新城新轴影视产业基地的一则开拍公告，透露出行业悄然发生的变化。六部剧中，只有两部入围最佳剧集， 休息的主题包括会议、医疗保健、“三农”等。从夸张刺激的戏剧盛行，到众多的现实题材，内容的变化体现出转型提升的新趋势。 《中国微短片产业发展白皮书（2024）》显示，微短片回归了外部管理的理性和内部发展逻辑，逐步从视听转型 从“产品”到“作品”，进入2.0时代。 “现在，平台和制作人正在放弃“‘独家流量理论’，开始寻求直达人心的有价值的内容。”陕西视协微短片专委会主任、西安曲江影视投资集团副总经理李爽表示。行业的“高质量制作”意味着对专业编剧、导演和管理人员的要求越来越高。同时，随着蛋糕做大， 郑州、金华等更多城市正在大力开发超短跑道，给西安带来了巨大压力。陕西省网络作家协会副会长李杰认为，西安作家资源丰富。如果能够更好地利用互联网的思路，利用当地的历史文化资源，制作出更高质量的剧本，西安在微短片行业将继续保持优势。 展望：“微剧+”将帮助各行业面对变革，深入探讨结合历史文化资源和现实题材，推动微短剧从“情感快餐”向“价值共鸣”提升，这是西安新起点的关键。 “两年来，我们策划制作了20多部农村题材微剧短片，其中反映年轻人回归创业的《生命的一口气》很受欢迎。”陕西星光映美公司首席执行官石显扬说。专注于传统艺术传承的《安和老城有了新主人》入选国家广电总局“微短片之旅”创作计划。 《一姐》讲述铲除人口拐卖，播放量超亿次……一系列新热播彰显西安新成就。与此同时，微短剧打破行业循环和发展的效果也是显而易见的。在西方伯爵在国际文化创意城，设立的企业涵盖创作、投资、推广、发行等上下游环节，微短片也成为XR等产业发展的新引擎。今年以来，西咸新区将生产1000个小微企业、5000多个代表企业，逐步形成包括交通、文化旅游等在内的小微经济区。 西安新闻与新媒体学院教授康平 交大表示，微短片普及应用评价体系“明星指数”发现，超过70%的用户通过微短片提升了对拍摄现场的好感度。微短片是讲述异地故事、宣传文化旅游、非物质文化遗产、美食等的优秀媒介。“微短片越来越多开始用强劲的故事和精良的表演来打造自己的核心竞争力。它们不仅具有娱乐和情感价值，还可以赋能各行业，创造社会价值。”李爽说。
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群兴玩具（002575.SZ）10月20日晚间公告，决定取消收购杭州天冠科技有限公司（以下简称“天冠科技”）51%以上股权。算力跨境合并在不到八个月的时间里引发了股价三倍上涨，但“因为双方无法就交易价格和交易计划等基本条款达成一致”而结束。记者梳理该案发现，此次重组不仅是该公司第五次跨界尝试，也体现了该公司在核心业务空心化、“保壳”压力下复杂的资本管理逻辑。热点追踪群兴玩具五法后转型历程iled跨境并购可谓长期热点跟踪。该公司主要从事电子电动玩具的研发、设计、生产和销售，但自2014年以来，其针对资本市场进行了五次“热点”并购，但均以失败告终。 2014年，在手游市场蓬勃发展、面临传统玩具业务衰退的挑战时，群兴玩具首次尝试跨界手游，并计划收购手游公司星创互联网。在此期间，该公司被调查并被指控违反与本次重组相关的法律。证监会暂停审核，最终审核未通过。 《追风》初期失败四个月后，群兴玩具宣布转型新能源市场，并宣布拟收购三洲核电100%股权能量。然而，2016年年中，该计划再次失败。 2017年初，群兴玩具再次进军新能源领域，拟通过发行股票的方式，收购专注于电池系统产品的时空能源100%股权。深交所就目标溢价1,783.49%等问题向公司发出问询函。最终，当pacetime Energy的大股东Spacetime Electric提出就重组的可行性进行沟通和论证时，双方未能就发行价格达成一致，交易被终止。恢复运营后，群星玩具股价在短短10个交易日内下跌超过37%。 2021年7月，群星玩具进军家电领域，拟收购世沃电子全部或部分股权。由于未能就相关基本条款达成一致，该收购在不到六个月后被取消，其中包括交易价格和业绩承诺。 2025年，随着算力概念的深入人心，群兴玩具宣布计划以现金收购天宽科技51%以上股份。天宽科技成立于2007年，是国内专业、创新的“小巨人”。其主要业务包括人工智能计算中心的建设和运营、提供数字化转型服务解决方案以及集成到最终云端的数字化和智能化产品。 2024年，营业收入天宽科技总销售额将达到5.79亿元，净利润将达到4029.67万元，远高于群星玩具3.7亿元的营业收入和净利润-1839.51万元。此公告一发布，这种“蛇吞象”式的操作迅速走红市场，群星玩具股价连续三天创出新高。但随之而来的是市场“坐过山车”，公司股价在接下来的一周暴跌。重组工作已于近期完成。记者发现，群兴玩具自首次公开发行股票以来，已就公司大规模资产重组事项发布了近百条提示性公告和进展公告。这五起并购案分别发生在移动游戏、核能、新能源汽车和消费电子等领域。他们当时都在市场上获得了关注，但最终都失败了。期内，公司缺乏可持续战略发展方向、资金盲目经营等治理失误暴露，导致股价短期多次波动。核心业务萎缩。靠副业维持生计转型屡屡失败背后，群星玩具主业萎缩，陷入“保壳”困境财务数据暴露出“收入泡沫”和“利润损失”问题。从这次跨界并购尝试来看，群星玩具在发布退出公告之前，每月都会定期发布进度公告，表示各项工作正在有序开展。虽然没有取得实质进展，但牛三仍然被加入公司前10名股东。群兴玩具表示，公司将于2024年进军智能算力业务领域，与 天宽科技旗下业务。但群兴玩具资金缺乏、业务协同问题仍未解决。截至2025年上半年，群兴玩具总资金及经营金融资产不足8000万元，而天宽科技100%股权估值不低于8亿元。收购51%股权可能需要4亿多元现金 融资缺口较大。此事的紧迫性此次重组源于群兴玩具长期经营困难。群星玩具自2011年上市以来，经历了长期的利润下滑，2018年营业利润从上市期间的4.93亿元下降至1900万元。该公司营业利润长期维持在1亿元以下，2017年至2023年间，多次濒临退市。为规避退市风险，公司宣布将与酒类生产、销售公司合作发展酒类业务。该业务成为公司“保壳”利器，将助力公司在2022年成功“脱帽”。2024年，酒类销售业务将贡献公司91%以上的营业利润，2025年这一比例将继续超过80%。值得注意的是，Q的玩具及酒类业务毛利率远低于行业平均水平，低毛利可以带来意想不到的利润。本次重组结束后，群星玩具算力转型再次陷入停滞。群星玩具于2024年成立子公司杭州图灵引擎发展算力业务，并于今年5月与腾讯签订了1.13亿元的算力服务合同，而智能算力租赁业务将在2025年上半年归群星玩具所有。虽然带来了1811.41万元的收入，但公司仍然净亏损超过1800万元。归属母公司净利润为亏损1706.17万元，比2024年上半年亏损659.7万元还要大。对于完成收购天冠科技，群兴玩具表示，将继续通过梳理的模式，积极推动公司健康长期发展。内源性发展和外源性发展。转型难点：“幽灵公司”颠覆亟待解决。群星玩具10多年的转型历程是A股板块的缩影。 “空壳公司”的典型困境：核心业务减少或消失，长期依赖非核心业务和资本运作生存，转型路径很大程度上依赖跨国并购。他们都渴望成为市场上最受欢迎的人，但缺乏深耕行业的能力，陷入“并购→炒作→失败→新并购”的恶性循环。与此同时，在“保壳”压力下，收入膨胀，现金流恶化，财务数据失衡。群兴玩具总裁张金成被外界称为“空壳奸商”。自从采取控制2020年通过补偿基金担任公司OL，主导了多次跨境并购和低成本私募。但由于重组屡屡失败，市场对公司的信心实质上已经崩溃，股价波动幅度也远超同行。业内专家认为，该事件反映出一些上市公司脱离现实、沉迷于资本游戏的深层次问题。他还强调，监管部门需要严厉打击“虚假重组”，维护市场秩序。 2024年出台的“国九条”强化重组监管，进一步降低“壳资源价值”。我们正在提议。从监管角度看，只有持续打击“伪改革”、完善退市制度，才能促进资本市场资源向优质企业集中，维护市场公平和效率。自从 从 t从上市公司的角度来看，只有坚守主业、不断创新，才能持续发展。投资者还应警惕“炒作”的陷阱，关注企业的核心竞争力和长期价值，共同构建健康的市场生态系统。