记者刘奇 1月15日，国务院新闻办召开新闻发布会，介绍金融政策支持实体经济高质量发展的成效。中国人民银行副行长邹兰在新闻发布会上表示，根据当前经济金融形势的需要，中国人民银行将首先采取两项政策措施。一是降低各类结构性货币政策工具利率，提高银行重点领域贷款积极性。另一方面，完善结构性工具，加大支持力度，进一步支持经济结构转型优化。东方金诚首席宏观分析师王庆对《证券日报》记者表示，今年，人民银行将优化各类金融政策工具运用结构，重点实施金融“五大支柱”和直接金融资源配置。更好支持技术创新、制造业转型和现代化、绿色发展、中小微企业、促消费、稳外贸等国民经济重点领域和薄弱环节。它还与财政政策相协调。发布会上，邹兰表示，中国人民银行计划推出两项政策措施，其中包括八项措施。首先，部分结构性货币政策工具利率下调0.25个百分点。各类再融资贷款一年期利率由现行的1.5%下调至1.25%，同时调整其他期限级别的利率。二是巩固支持农业和中小企业的平价再贴现再融资，扩大框架，为民营企业设立单独的再融资。结合重新支农和中小企业融资额度和再贴现额度中，支农和中小企业再融资额度增加5000亿元。总额度中包括1万亿元民营企业再融资额度，重点支持中小民营企业。三是加大创新技术改造再融资额度，扩大支持范围。创新科技创新再融资机制将增加4000亿元，从8000亿元增至1.2万亿元，研发投入水平高的中小民营企业也能得到帮助。四是整合建立科技创新和民间企业债券风险分担工具。将整合和管理此前设立的民营企业债券融资支持ort工具和科技创新债券风险分散工具，并提供总计2000亿元的再融资服务。五是扩大支持碳减排的工具范围。节能改造、绿色升级，能源引导银行支持全面绿色转型，纳入更多具有减少碳排放效果的项目，如绿色低碳能源改造等。六是扩大消费服务和养老金再融资支持范围。结合医疗行业认定标准，适时将医疗行业纳入支持服务消费和养老金再融资领域。七是会同国家金融监管局，将商业抵押贷款最低首付比例降低至30%，有利于促进商业地产市场去库存。第八、f鼓励金融机构改进外汇套期保值服务。我们提供全系列的外汇对冲产品，为企业提供高性价比、灵活有效的外汇风险管理工具。邹兰表示，上述相关措施的政策文件将于近期出台。按照国务院常务委员会的部署，在实施过程中，我们将配合税收贴息、担保、风险分担等财政政策，进一步放大政策效应，共同促进扩大有效内需。中国人民银行将继续增加流动性。加大投资力度，灵活运用公开市场操作各类工具，保持流动性充裕，引导隔夜利率接近政策利率水平。董希淼 首席研究员招商联盟人士对《证券日报》记者表示，央行宣布的一系列货币政策措施以“降息”和“优化结构”为主线，传递出货币政策将保持适度宽松的明确信号。一系列政策措施将日益向私营经济、中小企业、小微企业倾斜，进一步增强小微企业的信心和活力。今年存准降息仍有空间。中国人民银行1月15日宣布，自2026年1月19日起降低再借款和再贴现利率0.25个百分点。降准后，支农、中小企业3个月、6个月、1年再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，补充抵押贷款将为1.75%，特殊结构性金融政策工具的利率为1.25%。董小苗表示，降低结构性金融政策工具利率，将直接降低银行从人民银行获取再融资资金的成本，鼓励银行低利率发放贷款，给中小微企业、科技创新、绿色转型等重点行业带来利好，对实体经济整体有改善。我们相信这将降低融资成本。同时，董小苗表示，与全面降息不同，降息作为结构性政策工具，可以提高资金运用效率，提高金融服务实体经济的质量和效率，将信贷资源更精准地配置到政策推动的薄弱环节和重点领域。更清楚地表明了我国的决心对科技、消费、养老等特定领域提供金融支持，可以提振经营主体信心，稳定和引导市场预期，吸引更多社会资本投向产业及相关产业。值得注意的是，在新闻发布会上谈到降准和加息时，邹兰表示：“从今年来看，还有空间。”邹兰表示，从法定准备金率来看，目前金融机构法定准备金率平均为6.3%，存款准备金率仍有下调空间。从官方利率来看，从外部约束来看，人民币汇率目前相对稳定，美元处于降息通道。一般来说，汇率并不是一个强有力的约束。从内部约束来看，2025年该行净息差出现企稳迹象，2025年净息差维持在1.42%。连续两个季度。 2026年，将对大额存款进行长期或三年、五年期限的价格审查。此次，央行还多次下调转贷利率。这有利于降低银行利息成本，稳定净息差，创造一定的降息空间。 “近年来，中国人民银行开始在公开市场买卖国债，这一政策工具是降准的替代方案，可以向银行体系注入长期流动性。从这个角度来看，2026年的货币政策量化宽松不会受到降准幅度的限制。”王庆表示，总体来看，目前央行有丰富的政策工具投资中长期流动性，包括降准、发行国债、中期借贷便利、买入逆回购等工具，使市场流动性处于相对稳定、充裕的状态。
（编辑：蔡艾）